Autor(es): Graziella Valent
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Valor Econômico - 26/12/2011
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La Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) ya
estaba atenta a los balances de Marfrig aún antes de que la casa de análisis
EMPIRICUS decidiera escudriñar los balances de la empresa y transformar el
debate en una cruzada. El equipo de la CVM que estudia los balances (supervisora de la Bolsa de Valores de San Pablo), ya estaba trabajando para comprender la contabilidad del frigorífico.
Pero la decisión
de Empiricus de apuntar supuestas fallas en la contabilidad de la compañía
tornó mayor el caso. Ahora, la CVM evaluará también, además de todos los ítems
planteados por el equipo de análisis, la propia actuación de ese grupo para
verificar si no existió manipulación del mercado, o aún tentativa.
Consultado,
Marfrig señala que no tiene conocimiento de ninguna evaluación de la CVM sobre sus publicaciones financieras
anterior al debate con Empiricus
En función de
la adopción del padrón internacional de contabilidad, el IFRS, la Comisión de
Valores Mobiliarios creó una gerencia que evalúa con cuidado los balances, en
especial por cuenta de la subjetividad intrínseca de la nueva contabilidad.
La
expectativa es que las decisiones de la institución reguladora sobre este episodio se
transformen en un caso modelo para el mercado brasileño, en lo que refiere a
respeto y conducta de las gestoras de recursos y analistas, y la forma de
tratar supuestos problemas en empresas acompañadas.
En reciente
entrevista al diario Valor, María Helena Santana, presidente de la
institución, dijo que no hay restricción para que fondos señalen públicamente
los problemas en las empresas que observan, pero dejó claro que la conducta
de los profesionales será evaluada dentro de los límites de la manipulación.
La Instrucción n 8 de la CVM prohíbe iniciativas que interfieran en el
mercado de forma de inducir a los inversores en sus decisiones.
El analista
Rodolfo Amstaldem de Empiricus, afirma que no recibió ninguna notificación de
la CVM y que no ve la cuestión como un
motivo de preocupación.”Veo con naturalidad. Si ellos encuentran bien
investigar nuestros comentarios y las carteras de fondos de Gradius(ligada a
Empiricus), realmente deben hacer eso”. Las carteras suman cerca de R$ 20 millones y 20 % de ese total está en posiciones arrendadas en Marfrig, cerradas luego de la
primera carta de la empresa, el 28 de noviembre.”Yo mismo intenté voluntariamente
mostrar mis análisis e informes a la CVM” dijo.
Antes de
Empiricus, la gestora de recursos Squadra también cuestionó balances de
algunas compañías, pero sin citar nombres. Personas próximas a la CVM afirman
que no habría problemas en nombrar a las empresas.
La
expectativa es que debates de este tipo terminen en la justicia. Marfirg decidió que va a cuestionar a Empiricus judicialmente.
. (Colaboro
Ana Paula Ragazzi)
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